Vega là tiếng Hy Lạp đo lường độ nhạy giá của một quyền chọn đối với sự thay đổi trong biến động.
Vega đại diện cho sự thay đổi giá của hợp đồng quyền chọn trong phản ứng với sự thay đổi 1% của sự biến động. Không nên nhầm lẫn sự biến động với Vega. Độ biến động đo lường số lượng và tốc độ di chuyển lên và xuống của giá và có thể dựa trên những thay đổi gần đây về giá, những thay đổi về giá trước đây và biến động giá dự kiến trong một công cụ giao dịch. Biến động lịch sử là thước đo dựa trên giá lịch sử để giá trị được biết đến. Dự báo biến động là sự biến động không xác định của giá trong tương lai, nó được ước tính là sự biến động ngụ ý trong giá quyền chọn.
Giá trị Vega trên BIT được tính bằng USD.
Ví dụ: nếu giá trị của một quyền chọn là $ 500, thì độ biến động ngụ ý là 40 và quyền chọn có Vega là 20. Giả sử rằng độ biến động ngụ ý di chuyển từ 40 lên 45, có nghĩa là độ biến động tăng 5%. Do đó, giá quyền chọn dự kiến sẽ tăng $ 100 = 5 x 20 lên $ 600.
Một quyền chọn mua và một quyền chọn bán với cùng một mức giá thực hiện có cùng giá trị Vega. Vega là cao nhất khi giá cơ bản gần với giá thực hiện của quyền chọn và nó sẽ giảm dần khi nó vượt xa khỏi phạm vi tiền hoặc xa về tiền. Điều này là do quyền chọn theo giá mang tính đầu cơ cao nhất, nó ngụ ý rằng quyền chọn theo giá nhạy cảm nhất với sự biến động, một chút thay đổi nhỏ trong biến động tại thời điểm này có thể khuấy động tác động tâm lý lớn hơn giữa các nhà giao dịch (phản ánh là sự thay đổi lớn hơn trong giá quyền chọn trên 1% thay đổi biến động). Nếu quyền chọn mua và quyền chọn bán có cùng giá thực hiện và thời hạn có giá trị vega khác nhau, điều đó có nghĩa là cùng một sự thay đổi về độ biến động sẽ gây ra hai mức độ thay đổi khác nhau trong giá quyền chọn tương ứng, điều này ngụ ý cơ hội kinh doanh chênh lệch giá không rủi ro theo tính chẵn lẻ call-put.
Cho dù quyền chọn là tiền hay hết tiền, giá trị Vaga sẽ giảm khi nó sắp hết hạn. Nó có nghĩa là quyền chọn có ngày dài hơn nhạy cảm hơn với sự thay đổi của sự biến động so với quyền chọn có ngày ngắn hơn. Nó chỉ ra một nguyên tắc quan trọng trong việc định giá quyền chọn, tức là thời gian và sự biến động có liên quan. Giá trị thời gian chiếm một tỷ lệ lớn trong giá trị của quyền chọn đối với các quyền chọn dài hạn hơn.
Cho dù tùy chọn bằng tiền hay ngoài tiền, đều có mối tương quan thuận giữa giá trị Vega và sự biến động. Nguyên nhân chính là do sự biến động gia tăng sẽ vô thức kích hoạt phản ứng của các nhà đầu tư, khi sự biến động càng cao thì giá quyền chọn càng di chuyển. Đối với tùy chọn giao tiền, khả năng biến thành tiền hoặc hết tiền đều xấp xỉ 0,5, tác động của sự biến động thường xuyên hơn đối với tùy chọn giao tiền. Do đó, tương đối dễ dàng hơn để dự đoán giá của một tùy chọn bằng tiền trong các kịch bản biến động khác nhau.
Hai ứng dụng chính của giá trị Vega: Thứ nhất, vega giúp nhà giao dịch hiểu mức độ rủi ro đối với một tài sản đơn lẻ hoặc tài sản danh mục đầu tư khi biến động thay đổi, đó là ý nghĩa cơ bản của tiếng Hy Lạp này trong giao dịch quyền chọn. Thứ hai, vega rất hữu ích trong việc xây dựng chiến lược giao dịch biến động, trong trường hợp đó nhà giao dịch chỉ giao dịch dựa trên sự thay đổi của sự biến động mà không cần biết giá tài sản cơ bản sẽ đi theo hướng nào trong tương lai,