4. 什麼是BIT做市商保護功能(MMP)？ – 中文（繁体）

簡介

做市商保護(Market Maker Protection, MMP) 是一種為流動性提供者設計的保護機制，該機制能夠防止做市商的訂單在短時間大量成交。一旦某個賬戶在短時間內的總交易額超過了配置的限額，該賬戶的做市商保護將被觸發。當做市商保護被觸發時，賬戶現有的做市商保護訂單（被標記為做市商保護的訂單）將被交易引擎自動取消，而該賬戶新的做市商保護訂單將在未來一段時間（稱為凍結期）被拒絕。用戶可以利用這段時間重新評估行情並修改報價。

開啟做市商保護

用戶需要聯繫BIT的客戶經理來開啟或關閉賬戶的做市商保護功能。做市商保護的四個參數如下表所示：

注意：期權合約與現貨的做市商保護參數是獨立開啟和配置的，彼此互不影響

時間窗口	window_ms	計算交易量和淨交易Delta的時間窗口的大小與限制。
凍結期	frozen_period_ms	一旦觸發了MMP的凍結期長度。 0表示賬戶將保持凍結狀態，直到手動重置。
數量限制	qty_limit	時間窗口內交易總量的限制。
Delta限制	delta_limit	時間窗口中的交易的淨交易delta的限制。

做市商保護默認配置參數如下：

現貨交易

幣對	時間窗口 window_ms	凍結期 frozen_period_ms	數量限制 qty_limit	delta限制 delta_limit
BTC/USDT	5000	100	100	100
BTC/USD	5000	100	100	100
ETH/USDT	5000	100	3000	3000
BCH/USDT	5000	100	5000	5000

幣本位衍生品

幣種（幣本位期權/合約）	時間窗口 window_ms	凍結期 frozen_period_ms	數量限制 qty_limit	delta限制 delta_limit
BTC	5000	100	100	100
ETH	5000	100	3000	3000
BCH	5000	100	5000	5000

USD本位衍生品

幣種

（USD本位期權/合約）

時間窗口

window_ms

凍結期

frozen_period_ms

數量限制

qty_limit

delta限制

delta_limit

BTC

5000

100

注意：幣本位衍生品的做市商保護參數按照幣種獨立，USD本位衍生品的做市商保護參數按照幣種獨立，現貨交易的做市商保護參數按照交易對獨立，參數分別可以按照幣種/交易對個性化配置。

說明：

做市商保護訂單

做市商保護機制只影響做市商保護訂單，即把字段`mmp`設置為`true`的訂單。只有做市商保護訂單的交易才會被計算在內，當做市商保護機制被觸發時，只有做市商保護訂單會被取消或拒絕。

做市商保護監控

對於每個開啟了做市商保護功能的賬戶，交易引擎將實時監控過去時間窗口`windows_ms`中的交易總量和淨交易delta。

圖 1 - 做市商保護監控的示例

見圖1的例子：一個配置為`window_ms = 300`的賬戶。其做市商保護訂單有4筆交易，分別在時間140、200、340和500。當前時間是560，落入時間窗口（260，560）的交易將被計算在內，即T3和T4。如果T3和T4的總數量或淨交易delta超過了配置的限制，做市商保護將被觸發。

做市商保護的限制

做市商保護對兩種類型的交易指標進行限制：總數量和淨交易delta。

交易中單個訂單的數量和淨交易delta的定義：

產品類型	數量	淨交易 delta
幣本位期權	\|qty\|	qty * (delta - mark price)
幣本位合約	\|qty\| / mark price	qty / mark price
USD本位期權	\|qty\|	qty * delta
USD本位合約	\|qty\|	qty * 1
現貨	\|qty\|	qty*1

`qty`是訂單的定向交易量--買入為正，賣出為負。

對於一組交易，總數量和淨交易Delta就是各筆交易的數值總和。總數量對照`qty_limit`，淨交易delta總和的絕對值對照`delta_limit`。如果其中任何一項到達或超過限制數額，該賬戶的做市商保護將被觸發。

做市商保護機制觸發

做市商保護觸發時賬戶現有的做市商保護訂單將全部被取消，該賬戶在`frozen_period_ms'長度的期間內不能下新的做市商保護訂單。如果`frozen_period_ms`被配置為0，賬戶將被無限期凍結，直到用戶重置。如果一個被凍結的賬戶試圖下一個新的做市商保護訂單，該訂單將被拒絕或在匹配前立即被取消。一旦做市商保護被觸發，該賬戶以前的交易將不會被之後的做市商保護監控計算在內。

做市商保護不會中斷一個正在進行的匹配過程。換句話說，做市商保護的觸發總是發生在上一個訂單的匹配完成之後、下一個訂單的匹配開始之前。例如，一個做市商賬戶的 "qty_limit "為30，有5筆掛單，每個訂單賣出20份合約。一位買家需要買入100份合約。

如果這位買家用一個訂單買入100份合約，所有5個做市商訂單將在做市商保護觸發前被執行。

如果這位買家下2筆訂單，每筆訂單分別買入50份合約，做市商保護將在第一個訂單成交後立即觸發。剩下的3個做市商訂單（其中一筆訂單已部分成交10份合約）將在做市商保護觸發時被取消。

做市商保護API

下做市商保護訂單的API與下普通訂單的API相同。用戶只需在請求中把`mmp`字段設置為`true`即可。

MMP API: