Delta值代表期權價格，因為標的資產價格的變動而產生的波動，通俗地說，Delta 代表了當標的資產價格變動1美元時期權價格變動多少美元。
在數學上，Delta是期權價格對標的資產的一階導數，通常被解釋為期權價格相對標的資產價格變動的速率，實質上是一個百分比。看漲期權的 Delta 值介於0到1之間，看跌期權的Delta值介於-1到0之間。 Delta值是一個動態指標，將會隨著標的資產的變動而變化。
當看漲期權為深度實值期權時，Delta值幾乎近似等於1，即此時期權價格的變化率幾乎完全等同於標 的資產價格的變化率。這主要是由於期權深度實值時，標的價格波動到虛值的概率已經非常小，此時期權的價格基本可以由行權收益來決定。
當期權為深度虛值期權時，Delta 值幾乎近似等於0，即此時標的資產價格對期權價格的變化幾乎沒有影響。這主要是由於深度虛值時， 期權的時間價值已經非常小，上漲到實值的概率已非常低。
類似的， 對於看跌期權也有類似的結論，與看漲期權的不同之處在於此時標的 資產價格與期權價格的關係為完全負相關。
關於 Delta還有兩種通俗的解釋：
一種為期權的套期保值比例，即若某個期權組合的 Delta值為 1，則我們在此時可以將其近似為一份標的資產；另外一種為 Delta 值可以近似為期權到期時變為實值期權的概率。